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从收费公路项目以及学校项目谈单价+总价及总价 两种付费机制

作者:余文恭王志明左颖 日期:2018-12-08 点击:117
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各位小伙伴,微观点财务分析系列视频已经在公众号连载完毕,为方便小伙伴更高效地掌握PPP财务分析知识,我们特地将视频内容整理成文章,我们将该系列简称为“微整理”。精彩不容错过,欢迎持续关注学习!



 收费公路项目,谈单价+总价付费机 


  假设:有一个收费公路的项目,建设期为3年,运营期是27年。 


第一个环节:五大计价模式

鉴于收费公路的项目,属于使用者付费项目,故该种计价模式通常考虑总价加单价、单价加总价这两种付费方法。

总价加单价付费方法:总价对应的为建设,单价对应的为运营,运用公式法。

单价加总价付费方法:单价对应的为使用者付费,总价对应的为可行性缺口补助,运用财务分析法。


在本案例中,选用的为单价加总价的计价模式,因为单价的收费和总价的收费,与建设和成本之间不存在对应关系。


第二个环节:测算与调整方式

本项目中,采用财务分析法。


第三个环节:投资控制与招标竞价


假设:本项目工程概算为33亿,每一年维护成本预计2000万元,预计使用者付费金额每年金额为5000万,将上述数据带入到政府财务模型中,可得出:政府每年缺口补贴总金额为1。1亿。


故本项目中33亿的建设成本、2000万的运营成本均为控制价,招标竞价的数据与指标包括:工程下浮率、融资利率和社会资本方税前的内部收益率。


第四个环节:建设期工程投资控制调整

首先在本环节中,要确定最后的控制价是用预算还是决算。

在本案例中,我们采用决算作为最终控制。本项目的工程决算为30亿,运营成本中标价是1800万,将上述数据带入到合约财务模型中,可计算出政府每年的缺口从1.1亿元调整为1亿元。


第五个环节:运营期运营成本的调整

在上文中,我们曾假设,本项目运营成本的控制价为2000万,社会资本方中标的运营成本中标价为1800万,因为在PPP项目合同中约定,运营成本可以按照定额调整,那么调整后的运营成本就从1800万变为1900万,则运营调整差价为1900-1800=100万。


政府付费金额计算

政府每年付费金额=1个亿+100=1.01亿

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计算方法:

建设运营一起算:最初工程的成本为33亿,运营成本为2000万,带入到财务模型中可以计算出,政府针对缺口的补贴是1.1亿,在经过调整后,计算出政府工程决算金额为30亿,运营的中标价为1800万,将上述数据带入到合约的财务模型中可计算出政府对缺口的补贴为1亿。

其次,在第五个环节中,我们计算出运营的调整差价为100万,所以政府每年的付费金额为1.01亿。



学校项目谈总价付费机制,谈单价+总价付费机 


   假设: 本学校项目建设期是3年,运营期是12年。


第一个环节:五大计价模式

鉴于学校项目属于非经营性项目,不会有使用者付费,所以一般而言该种项目的计价模式一般和使用量脱钩。该种项目有两种计价模式:总价加总价或者为总价。若采用总价加总价的计价模式,那么将采用公式法,若采用总价的计价模式,将采用财务分析法。

本项目中,我们采用总价的计价模式


第二个环节:测算与调整方式

本项目,采用财务分析法。


第三个环节:投资控制和招标竞价


假设本项目的工程投资概算为25亿,运营成本为3000万,若将25亿作为建设成本的控制价,3000万作为运营成本的控制价,将上述数据带入到政府的财务模型中,则政府每年补贴金额为2.5亿。


故在本项目中,招标竞价的指数应当考虑工程下浮率、运营成本、融资利率以及社会资本方税前的内部收益率。


第四个环节:建设期工程投资控制调整

本环节中,我们首先要确定用预算或者是决算来进行最终的调整,本项目的特别之处为采用预算作为最终的控制调整。因为工程的预算为20亿,运营成本的中标价为2800万,将上述数据带入到合约的财务模型中,可计算出政府每年的补贴金额为2亿,即从2。5亿调整为了2亿。


第五个环节:运营期运营成本的调整

本项目中运营成本控制价为3000万,假设运营成本中标价2800万,按定额调整,调整后运营成本2950万,那么运营调整差价=2950-2800=150万。

政府付费金额

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政府每年付费金额=2亿+150=2.015亿。

2亿是从上述第四个环节调整得出,150万是从上述第五个环节调整得出。

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余文恭

上海远基企业管理咨询有限公司首席咨询师


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王志明

上海远基企业管理咨询有限公司太原办事处主任 



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左颖

上海远基企业管理咨询有限公司太原办事处咨询师


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